近期随着减产力度和减产延长的时间均不及预期，市场对OPEC未扩大减产规模感到失望，此外并没有新的非OPEC产油国加入减产计划，加之市场此前把延长减产9个月已经计入了价格，利好出尽后油价因此承压下跌。油价暴跌近5%，并录得3月初以来最大单日跌幅，使得多头吞泻药，隐忍多日空头致命一击。原油暴跌之后，周五（5月26日），节前最后一个交易日，大宗商品跌跌不休，从黑色到农产品，再从金属到能化，无一幸免。

在5月25日举行的上海衍生品市场论坛原油分论坛上，中国石油和化学工业联合会信息与市场部主任祝昉表示，随着中国经济的持续稳定发展，原油在较长时间内仍将是我国重要的能源和原材料，原油价格将在较长时间继续影响石油和化工行业发展。5月中旬恰逢国内去金融杠杆高峰已过及原油反弹，国内工业品期货普涨，化工板块期货尤其出风头，但好景不长，化工品期货的反弹行情未能持续，成昙花一现。

今年沥青的炼厂库存总体中位水平，平均库存率在34%左右，装置开工率在5成左右，持平去年上半年最低水平，沥青进口量出现明显减少，国内沥青产能持续释放。整体沥青现货市场持稳为主，但是由于季节性的影响，随着天气逐步回升，各地基建或提升沥青需求量，但是鉴于炼厂沥青库存供应充裕，且贸易商社会库存较高，近期南方市场雨水天气影响道路施工，使得炼油厂库存压力增加，北方市场库存压力不大，并且随着中石化炼厂下调，使得山东地炼以及中海油部分炼厂沥青价格走跌。技术上，上海沥青1709合约短线下方将测试2480关口附近支撑，操作上建议2480-2630区间交易。昨日国内现货市场持稳,南方地区降雨减少使得沥青需求有所恢复,炼厂出货好转,但部分炼厂库存仍偏高,迫于压力采取降价销售,由于整体需求有限,下游贸易商大多按需采购,现货压力仍存。盘面上,沥青主力1709合约短期偏弱运行。

5月PTA日均加工费仅292元/吨，PTA工厂生产亏损，所以PX成本支撑下PTA下跌空间不大。下游聚酯开工85%左右，对PTA刚性需求平稳，而5月PTA工厂部分检修，PTA处于去库存阶段。5月下旬下游涤纶长丝库存大降，且因为MEG大涨导致涤纶利润稀薄，聚酯工厂炒涨挺市意向强烈。PTA上下游整体偏好，尤其是成本支撑下PTA价跌不易，但国内工业品期货震荡下跌的大势导致市场信心不足，加之天气转热后期聚酯开工率下降的利空预期存在，PTA期货空头资金为实力强大的产业链资金，多头游资介入PTA期货积极性不高，市场利空也抑制了PTA反弹幅度，多空消息博弈，预计短期PTA行情窄幅震荡。