上周国内石油焦市场交投环比稍有放缓，其中地炼焦价趋于平稳，中石化旗下炼厂石油焦也主流稳定，中石油及海油方面稳价交投居多。

中石化方面，上周中石化旗下炼厂石油焦仅个别价格小幅上推20元/吨，大部分稳价交投。其中华东、沿江地区石油焦出货依旧良好。山东、华北地区交投稍有放缓，华南地区石油焦出货平稳。主要利好因素：1）硅企开工率提升，石油焦需求增加，华东地区碳素企业开工率正常，各企业均恢复正常采购；2）中石化旗下炼厂石油焦指标稳定，微量元素较佳，多数碳素企业每月固定采购；3）地炼焦价近两周价格上涨较快，价格无明显优势；利空因素：1）河南荥阳地区因环保部分煅烧焦企业近期停工整改；河北地区以及山东淄博等地区环保检查严格，煅烧焦企业开工率低；2）部分炼厂石油焦硫含量偏高，下游碳素企业掺配量减少。炼厂方面，山东地区去，青岛石化常减压装置9.13日已停工，焦化装置预计上周内将停工检修，该厂石油焦库存目前低位；青岛炼化石油焦硫含量7-8%之间，本月有出口备货计划出货暂时无压。济南石化、胜利石化、齐鲁石化石油焦交投表现一般。华北地区沧州石化石油焦交投良好，石家庄炼厂焦化装置依旧未有开工计划，燕山地区近期海绵焦为主，出货正常；洛阳石化石油焦近期硫含量4.2%左右，灰分0.4-0.5%之间，下游主要周边碳素企业采购。

中石油及海油方面，东北地区大庆石化、抚顺石化高品质低硫焦近期表现一般，有少量库存出现，但短期内价格暂且稳定。锦西石化上周价格继续下调300元/吨，锦州石化焦价暂未调整，辽河石化低硫焦价格上周下调200元/吨，该厂石油焦因库存小近期清库存。大港石化低硫焦价格于7号下调300元/吨，该厂石油焦品质良好，近期价格调整主要是受下游碳素企业环保检查开工率下降影响。近期东北低硫焦市场进入平稳期，预计后期低硫焦价格仍有下调预期。上周西北地区石油焦市场价格方面暂无调整，因地炼价格上调利好各炼厂石油焦良好交投。中海油方面，受东北低硫焦价格下调影响，上周滨州中海沥青、泰州石化等炼厂石油焦价格小幅下行，其他海油炼厂虽交投良好，但是价格目前均保持稳定，观望为主。

地炼方面，多数炼厂石油焦价格均大幅上涨，尤其中硫焦部分涨幅高达100元/吨，而从周四开始市场基本趋于平稳。上周地炼焦化开工率持续低位，对炼厂焦价有一定的支撑。截止上周四国内地炼石油焦产量共计23130吨，开工率52.91%。盘锦宝来石化二期焦化、中天浩业焦化装置均于上周临时停工检修，月内东明老厂、垦利石化、东方华龙仍旧停工预期；开工方面，上周寿光鲁清石化、日照岚桥石化焦化装置均正常开工。鲁清石化目前石油焦指标仍未稳定，硫含量2.2%，灰分稍有偏高；日照岚桥石化于9月14号出焦，预计15号出指标。截止上周四，地炼低硫焦出厂主流成交1800元/吨，中硫焦出厂主流成交1750元/吨，高硫焦出厂主流成交1800元/吨，由于地炼焦价较中石化已无多大优势加上“2+26”城市将再度迎来环保检查，导致目前焦价推涨乏力。

（二）宏观政策方面

国内方面：1）人民币汇率将更具弹性：9月8日央行发布文件调整外汇风险准备金政策要求，9月11日起，外汇风险准备金率从20%调整为0%。12日，人民币兑美元中间价下调280基点至6.5277，结束连续十一日上涨。2全国首次管道天然气竞价交易启动9月12日，上海石油天然气交易中心正式启动全国首次管道天然气竞价交易试点，以推进天然气市场化改革。此次竞价交易由中石油东部销售公司所在区域进行试点，交易气量为9月份交收的天然气。交易模式为专场竞价交易，主要针对中石油东部销售覆盖的管道天然气合同用户，用户必须具备交易中心交易商会员资质。

国际方面：1）美国债务规模突破20万亿美元：9月12日，美国总统特朗普签署提高债务上限法案，美国政府暂缓“关门”危机。不过，美国债务总规模节节攀升，并正式突破20万亿美元大关。2）对延长减产期限持开放态度：11日，沙特能源部长法利赫当日透露，其在与委内瑞拉、哈萨克斯坦能源部长的单独会谈中均表达了对延长石油输出国组织(欧佩克)减产协议期限的开放态度。

（三）下游需求

预焙阳极：上周，国内部分预焙阳极生产企业自进入9月份以来第二次上调报价，受环保的影响河南、山东都有不同程度的减产及压产，从而造成市场供应量紧张的局面，再加上需求市场为了储备冬季的库存，从而加大采购量，也是对预焙阳极价格上调起到了推波助澜的作用。从当前市场反应的情况来看，预焙阳极供应量偏紧，再加上原材料价格上涨的推动，市场“涨”声四起。后市预测：预焙阳极市场因环保检查和电解铝企业冬季提前备货影响，市场供应偏紧局面将持续。从8月的数据来看，预焙阳极供需情况短缺3万吨左右（不包括企业需要多采购及备货情况），在供需失衡的情况下价格有望继续上涨。

金属硅:上周金属硅市场延续低迷态势，价格持续降低，不通氧553#金属到港口价格已迅速下跌至13000元/吨以下，且订单冷清，各地区下游询货清淡。通氧金属硅价格亦受到波及，通氧553#价格亦有下调，北方地区主流到港价格已全面跌破15000元/吨，达到14800元/吨左右。

421#化学级金属硅主流报价虽然稳定，但是之前的高位报价已经在做调整，像主流报价靠拢。目前421#主流港口价格16000-16500元/吨。

钢铁：上周国内钢材价格震荡调整运行，上周受成本攀升及钢厂挺价支撑，市场信心转好，成交有所放量，但整体仍然不容乐观，社会库存持续出现累积，整体压力不大。预计短期国内钢价或延续震荡运行。

水泥：上周全国水泥行情持续上升，华东地区市场以落实前期涨价为主，周内江西地区再次提涨，中南地区水泥价格恢复性上涨，两湖涨价幅度较大，重庆地区计划大幅涨价，目前仍在落实阶段，北方市场相对平稳，京津冀地区环保压力下，行情有望受益，周内新疆、青海地区价格出现上涨行情。

（四）进口焦方面

上周国内港口出货良好，日均出货13500吨，到港7万吨，港口总库存102万吨，环比减少4.32%。山东地区日照港日均出货3000吨，石油焦库存8万吨；龙口港库存0.6万吨；镇江港日出货量5000吨，库存26万吨；南京港日均出货3000吨，目前库存27万吨；泰州港少量内贸石油焦进出港，库存1万吨；南通港库存2万吨；南沙港日均出货1000吨，到港5.7万吨弹丸焦，库存14.4万吨，进口中低硫弹丸焦供应广东及周边地区玻璃厂；防城港石油焦日均出货1500吨，库存23万吨，品种为台塑焦、美国高硫弹丸焦以及内贸海绵焦；钦州港港务局码头石油焦发完。上周部分商家新到港中低硫弹丸焦，且新到港的中低硫弹丸焦报价较前期上涨50元/吨左右，个别高硫焦也有小幅上调。前期石油焦现货报价多以稳价为主。台塑焦港口现货报价也陆续也达到1450元/吨。百川预计9-10月将是港口进口石油焦价格逐渐上涨的过程，原价格随着前期库存消耗逐渐成为过去，新到港的石油焦会陆续报涨。9-10月新到港的高硫燃料石油焦价格预计将在900-950元/吨。

2017年9月4日(星期一)台塑石化股份有限公司（简称：台塑石化）2017年10月2船石油焦招标启动，闭标时间为9月6日(星期三)中午12点。

据悉，中标企业为江苏海企长城股份有限公司2船，中标价格（FOB）171美元/吨；装船日期分别为2017年10月23日-25日、25日-27日,从台湾麦寮港发货，每船石油焦数量约为7千吨，硫含量在9%左右，此次招标价格为麦寮港离岸价。

燃料级：美国硫2.5%弹丸焦到岸价120美元/吨。美国硫6以内弹丸焦到岸价95-97美元/吨。沙特硫8%石油焦9月-10到岸价95美元/吨。炭素级：台塑S9%海绵焦2017年10月离岸价171美元/吨，俄罗斯硫3%以内海绵焦9月到岸价140-150美元/吨。

目前港口进口焦实际成交价：燃料级石油焦：美国S2%左右的低硫低灰弹丸焦长江港口、日照港、南沙港主流价格1400-1450元/吨。美国硫2.5弹丸焦主流焦1250-1300元/吨。美国及部分国产硫3-3.5%弹丸焦日照港、长江港口、南沙港主流价格1130-1200元/吨，硫5弹丸焦长江港口主流价格950元/吨。防城港硫6.5弹丸焦主流价格880-900元/吨。炭素级石油焦：台塑硫9%海绵焦日照港、镇江港1450-1550元/吨，防城港1450-1550元/吨，沙特硫8%海绵焦长江港口、日照港860-870元/吨。

后市预测：百川预测下周国内石油焦市场将进入短暂平稳期，下游按需采购，炼厂稳价交投保持低库存。在十九大会议召开之前，石油焦市场价格大幅推涨可能性较少，同时因山东、华东等地区煅烧焦企业均已陆续正常开工，因此各炼厂石油焦短期内库存不会明显增加。