日前，多家媒体报道显示，马来西亚政坛“变天”，恐给马来西亚国家石油公司带来前所未有的压力。5月10日，92岁政坛老将马哈蒂尔时隔15年后，再次就任马来西亚总理。这也是该国61年来首次出现执政党轮换，曾经大权在手的国民阵线被马哈蒂尔带领的希望联盟替代。

石油和天然气一直是马来西亚经济的主要推动力，约占马来西亚国内生产总值(GDP)的20%，而马来西亚国油更是国家重要油气资源的唯一掌控和管理者，不仅拥有马来西亚所有油气勘探生产项目的所有权，而且持有上游产量分成合同重要权益，是马来西亚政府收入的主要来源之一。分析人士认为，在马哈蒂尔政府治理贪腐和提振经济的双拳战略下，马来西亚国油恐面临重重挑战。

财政负担恐影响发展

马哈蒂尔上任后的“第一把火”烧向了消费税和燃料补贴。作为减轻国民生活负担措施的一部分，马哈蒂尔政府宣布，6月1日开始全面废除消费税，换成曾实施多年的销售及服务税，并将逐步恢复汽油和柴油零售补贴。

马来西亚《星洲日报》指出，经济和财政是马哈蒂尔政府接下来发力的主要方向，而石油和天然气则是实现这一目标的主要突破口。不过，在没有其他补偿措施的情况下，废除消费税并恢复燃料补贴，或将增加马来西亚对石油相关收入的依赖，并给马来西亚国油带来庞大负担。

据了解，上届的纳吉布政府2014年底取消了汽柴油补贴，并实施汽油管理性浮动机制，即根据国际油价每周调整国内燃油价格。2016年4月，纳吉布政府宣布，开征6%的消费税，以取代10%的销售税和6%的服务税，旨在解决油价下滑等影响财政收入的问题。然而，销售及服务税只针对特定对象，如生产商或进口商和部分服务业者，消费税的征税对象则涵盖几乎所有人，只要有消费就必须缴税，再加上遭人诟病的汽油管理性浮动机制，马来西亚国民不满情绪日渐强烈。

面对燃料补贴即将恢复的局面，马来西亚国油旗下负责成品油零售的贸易部门表示了担忧，并称，重新引入补贴会给该公司的财务状况带来直接影响，因为其是承担这笔费用的唯一机构。对此，马哈蒂尔政府表示，燃料补贴将直接由政府预算承担，不会转嫁给马来西亚国油。

这样的解释并没有减轻马来西亚国油的担忧，毕竟该公司也是政府预算的主要来源之一。道琼斯援引咨询公司伍德麦肯锡的报告称，不光是燃料补贴会成为马来西亚国油的负担，就是全面废除消费税后出现的财政缺口也会让马来西亚国油吃不消。财政收入锐减会让马来西亚政府对马来西亚国油的政府派息更依赖，将直接影响该公司未来的投资支出和战略规划。

马来西亚银行通过一组数据间接呈现出马来西亚国油扑面而来的压力。该行在一份报告中指出，废除消费税将使马来西亚政府每年损失440亿林吉特(约合110亿美元)的税收，即便换成实行多年的销售及服务税，仍有270亿林吉特的缺口亟待填补，在此情况下，马来西亚财政赤字将增加1.9%。

美国《华尔街日报》援引马来西亚财政部长林冠英的话称，当前政府债务和负债规模相当于GDP的80.3%，远高于纳吉布政府披露的水平，GDP的80%相当于1万亿林吉特。纳吉布政府曾多次强调，政府债务与GDP之比保持在55%以下。但事实并非如此，这不仅会引起信用评级机构的警觉，而且将影响投资者对马来西亚金融体系的信心。

海湾地区杂志《石油经济学家》指出，虽然填补收入缺口可能扰乱马来西亚国油的发展步调，但总比将公司挂牌出售好得多。有消息称，马哈蒂尔政府正考虑将马来西亚国油25%的股份出售筹资还债的可能。

马来西亚国油4月曾明确了下一步发展重点：继续强化现金流、逐渐恢复上游活动、扩大海外市场，特别是东南亚地区的业务版图。与此同时，还将今年的上游支出确定为260亿林吉特，略高于2017年，并宣布将钻110～120口新井，保持本土23～25口勘探井的规模。

上游利益或面临分割

值得一提的是，马来西亚国油的上游开发自主权也可能受到马哈蒂尔政府的影响。目前，马来西亚国油在马来半岛的上游勘探和生产活动几乎陷入停滞，主要依赖东马来西亚的油气储备。东马来西亚是由沙巴、沙捞越两个州属及联邦直辖区组成的地区，约占马来西亚总土地面积的60%，蕴藏丰富的尚待开采的油气资源，也是保证马来西亚全球第三大液化天然气(LNG)出口国地位的关键。

近年来，沙巴和沙捞越一直在争取自身权益，呼吁要拿回油气区块自主开发权。沙巴正试图和马哈蒂尔政府进行对话和谈判，希望拿回更多自主权，而沙捞越则开始筹备组建州政府所有石油公司的事宜。这些都将削弱马来西亚国油对东马来西亚的控制权，尽管该公司仍是该地区大部分项目的主要合作伙伴，但随着上述两州呼吁自主的声音日渐高涨，未来区块产量份额降低或运营管理权被没收的可能性仍存在。

马来西亚《婆罗洲邮报》指出，沙捞越去年6月宣布，投资20亿美元成立海上石油和天然气勘探公司，全面参与上游活动，这家由沙捞越州拥有的公司或将与马来西亚国油合作开发该州资源，预计为该州增加7.65亿桶石油储量。对于自建州石油公司的举措，沙捞越首席部长阿邦佐哈里直言，“我们不过是重新夺回监管权，土地是沙捞越的，如果要建钻井平台，就必须得到沙捞越的批准”。

据媒体报道，马来西亚前总理纳吉布曾向阿邦佐哈里承诺，将沙捞越石油天然气开采权归还，以此换取东马来西亚的选票。但随着马哈蒂尔的走马上任，纳吉布政府的承诺已经作废。新加坡《联合早报》指出，鉴于马哈蒂尔政府决心推行经济改革，最大化调动富油省经济发展积极性，也能促进马来西亚经济加速增长，因此东马来西亚油气开发权益仍存在很大变数。

事实上，马哈蒂尔早在竞选时就不断向东马来西亚示好，曾指出，1974年石油发展法令和2012年领海法令严重损害了沙巴和沙捞越的石油天然气及海域资源权益。他当时就承诺，上任后会努力改变这一局面，并呼吁公平分配石油天然气资源给沙巴和沙捞越。

马来西亚《新海峡时报》撰文称，考虑到马来西亚国油在运营和管理上的独立性，以及该公司前首席执行官(CEO)哈桑已跻身马哈蒂尔组建的精英经济顾问团，马来西亚国油的责任和权利不太可能被分割或削弱。

精英经济顾问团由5位深谙经济和财政的专家组成，主要为马哈蒂尔政府提供经济和财政方面的咨询，帮助国家经济及其相关政策制定。不管如何，马来西亚政权交替给掌握国家经济命脉的马来西亚国油带来了不小的影响，至于前路如何只能拭目以待。