油价持续走低

供需有忧有喜

2015年12月31日收盘时，纽约商品交易所WTI2016年2月交货的轻质原油期货价格为37.04美元/桶；2月交货的伦敦布伦特原油期货价格为37.28美元/桶，全年分别收跌30%和36%。至此国际市场原油价格尽略现上涨，但全年呈低迷状态。全年原油市场供需差再创新高，第二季度供需差扩大至244万桶/日，为年内最高差值。

2015年1月26日，美国WTI原油期货价格46.31美元/桶、布伦特期货价格48.52美元/桶。而在2014年年初，布伦特原油期货价格107.78美元/桶，年底跌至59.45美元/桶；WTI原油期货价格年初95.34美元/桶，年底跌至54.73美元/桶。

油价下跌，对国际经济影响重大，一些严重依赖石油经济的产油大国受损严重，石油收入明显减少，比如俄罗斯、委内瑞拉、沙特等国，国民经济发展受到严重制约。而一些石油进口国，则受益匪浅。

海湾角力北美

争夺市场份额

人们把2015年的油价低迷和市场份额之争，描绘为石油输出国组织（OPEC）尤其是沙特及其海湾伙伴国与北美页岩油生产商的直接角力。

2015年1月11日，一家名为WBH Energy的美国页岩油开采公司提交破产申请，这家位于得克萨斯州奥斯汀的民营公司，成为这一波石油价格战中的第一个“阵亡”者。

1月13日，阿联酋石油部部长马兹鲁伊在阿布扎比表示，尽管油价走低，但阿联酋仍会坚持实施扩大产能的计划，OPEC也不会减产。同时，OPEC某些成员国强调，美国页岩油产量激增才是导致全球石油市场供应过剩的主要原因，需要加以限制。作为OPEC海湾产油国中的两大核心国，阿联酋与沙特强硬的态度让这场围绕市场话语权之争的石油价格战日趋升级。沙特的算盘是低油价既可鼓励需求增长，又可抑制非OPEC国家和页岩油产量，这样当伊朗2016年恢复原油出口后，沙特就无需减少自己的产量。

一直到2015年年底，一贯善于打限产保价牌的OPEC仍坚守不减产政策。

页岩油气遇阻

绝地顶压喘息

美国页岩油气产业在此轮低油价中表现了很强的韧性。低油价加速了美国页岩油气产业采用新技术，降低生产成本，提高自身竞争力。根据专业机构的统计，虽然美国钻机数量过去一年里快速下降，但效益更高的水平钻机比例不断提高。2014年10月份，美国水平井钻机比例为70％，而2015年5月份这一比例升至78％；而且，页岩油气生产井的产能在不断提升。

同时，美国页岩油气企业采取了一些减产保价的措施。2014年年中以后，美国未完工的页岩油井持续增加。到2015年3月份的数据显示，美国未完工的页岩油井数量达到880个，比2014年8月份高出了约46％。

业界认为，油价在低位徘徊之际，预期的页岩油气企业大批倒闭的现象并未出现，许多企业“扛了过来”，这说明美国页岩油气企业具备很强的抗风险能力。

美国取消禁令

原油出口在即

美国总统奥巴马2015年12月18日签署政府支出及税务法案，正式解除长达40年的原油出口禁令。部分行业人士认为欧洲与亚洲将获得新的进口选择，也有人表示这一举动数年内对全球市场不会有太大影响。

美国原油出口禁令始于1975年，当时为应对石油危机而设。近两年来，油价一路走低，石油公司利润大幅缩水，因而石油公司一直游说国会解除出口禁令，希望通过原油出口来提振行业。这一禁令得以解除，也与伊朗有关。伊核协议达成后，伊朗的原油可以出口到国际市场，美国的利益集团不愿看到国际市场上伊朗得到好处而美国企业只能“望油兴叹”。

美国油企认为，在当前情况下解除原油出口禁令能够保障美国石油行业安全，也让欧洲与亚洲等地在石油输出国组织(OPEC)和俄罗斯之外，有了新的原油进口选择。

伊核制裁解除

形成预期冲击

2015年7月14日，伊核问题六国和伊朗在维也纳达成伊核问题全面协议，有条件解除对伊朗的制裁。这使伊朗将恢复原有的石油出口能力，且在2016年年初达到预期产量。

伊朗是拥有世界第四大石油蕴藏量、第二大天然气蕴藏量的油气大国。鉴于伊朗在石油界中的特殊地位，很多人认为在OPEC不减产，美国页岩油产量虽下降，但极有可能通过技术创新重新恢复增长的形势下，伊朗石油行业制裁被解除，将成为一股拖动油价下行的新力量。解除制裁的协议刚刚签订，奥地利、德国、法国、日本、印度等国纷纷表示与伊朗进行油气等方面的合作，壳牌、道达尔、埃尼等国际大型石油公司都表现出合作意愿。

油企缩减投资

支出下降两成

外资投行Evercore ISI2015年年末发布《2016年全球勘探生产支出展望：陷入衰退的产业》报告。根据这份报告，2015年全球油气勘探生产（E&P）支出下降了20%，并将在2016年继续下降11%，成为自20世纪80年代中期以来首个支出连续下降年。

报告认为，2015年大宗商品价格低迷，导致整个行业出现“临时性检修”，并在2015年全年持续走下坡路，致使油气业上游支出显著下降，油气技术服务公司、装备制造及钻井公司也受到严重打击。

巴黎协议控温

推动能源转型

2015年12月12日，气候变化巴黎大会通过《巴黎协议》。协议对2020年后全球减排做出了安排。这是历史上第一份覆盖近200个国家的全球减排协议。《巴黎协议》对改善全球气候和能源治理具有十分积极的意义。业内专家认为，致力将全球气温升幅控制在工业革命之前的1.5摄氏度这一条文具有强冲击力，尤其将敲响化石燃料的“丧钟”，对推动能源转型意义重大。化石能源消费是大气污染物的主要来源，特别是二氧化碳的主要来源，而二氧化碳占全球温室气体排放量约70%。因此，要实施减排目标，势必需要在节能和优化能源结构两个方面做文章。

壳牌收购BG

引发行业震动

2015年4月8日，荷兰皇家壳牌石油公司宣布，同意以大约470亿英镑现金加股票（共计700亿美元）的方式收购英国天然气集团(BG)。

BG是一家规模比荷兰皇家壳牌公司小的英国公司，在液化天然气和巴西近海油田业务方面具有优势。收购消息一经曝出，立刻引发了能源行业的巨震，称之为10年来油气企业规模最大的一桩并购案。

壳牌公司大手笔合并BG，除了市场发展的需求，更与利润呈现下滑态势有关。收购BG之后，壳牌公司可以大幅度削减用于油气勘探的成本。合并后的公司市值将是BP公司的两倍，并将超越雪佛龙的市值。壳牌公司将借助此次收购把石油与天然气储备扩大28%，并保留自己成功开拓了液化天然气市场的管理团队。

壳牌公司收购BG公司，刷新了近几年全球油气交易纪录，为低迷经济形势下的油气并购市场带来了巨大冲击。目前，收购案已经得到有关业务关联国际公司的批准，2016年年初将最终实施。

崇尚低碳环保

石化“被”去产能

2015年的石化行业，全球出现去产能化大潮。过去10年，全球石化生产的规划总和严重过剩，石化行业的平均利润水平大打折扣。与此同时，页岩气革命、原油价格暴跌等重大事件改变了全球石化工业的格局。一方面，新建石化项目停建。包括沙特在内的中东地区国家原本计划在2016年、2018年投产的120万吨乙烯和200万吨乙烯项目已经搁置，而中远期新增产能计划则前景未明。欧洲对于石化项目的监管日趋严格，欧洲本土的石化竞争力逐渐衰落，近3年受各种因素影响而计划关闭的装置已近20套，涉及产能达到千万吨级。另一方面，安全环保、绿色低碳成为行业发展新方向。美国正在进行的第一波以低成本天然气为原料的石化项目的投资超过1000亿美元。不过，在新的增长引擎未发力前，去产能化仍将是石化行业主旋律。

专家认为，全球去产能化大潮有两个标志。一是新建石化项目基本停止建设，炼油装置产能基本不再新增，改向多元化、高端化、差异化深入发展；二是不具有优势的非竞争力项目正在去除，安全环保、绿色低碳成为行业发展新方向。

勘探成本居高

北极项目冻结

2015年9月，荷兰皇家壳牌石油公司宣布，放弃有争议的阿拉斯加西北海岸石油钻探计划。壳牌公司表示，虽然他们在北极地区发现了丰富的石油和天然气储量，但进一步开发这些资源的成本太高，停止勘探是最好的决定，既反映了相关项目的高成本，也顺应了环保需求。

早些时候，挪威国家石油公司（Statoil）推迟了它在北极地区的Johan Castberg项目，原因在于预期处于高位的营运成本。俄罗斯石油公司（Rosneft）2015年推迟了北极勘探项目，而法国道达尔石油公司（Total）放弃了在俄罗斯北极地区的天然气项目。此外在2014年12月，雪佛龙公司（Chevron）放弃了在波弗特海的北极钻井计划。